ºÎÁ¦¸ñ :
21°³ µî±Þ Áß 3¹ø° ¡®¼±Áø°æÁ¦ ¼öÁØ¡¯¡¦Àü¸ÁÀº ¡®¾ÈÁ¤Àû¡¯ À¯Áö
Çѱ¹µðÁöÅдº½º ±èÇü±Ù ±âÀÚ = ±¹Á¦½Å¿ëÆò°¡±â°ü ½ºÅÄ´õµå¾ØµåǪ¾î½º(S&P)°¡ ¿ì¸®³ª¶ó ±¹°¡½Å¿ëµî±ÞÀ» ¡®AA- (¾ÈÁ¤Àû)¡¯¿¡¼ ¡®AA(¾ÈÁ¤Àû)¡¯·Î Çѵî±Þ »óÇâÁ¶Á¤Çß´Ù. ±âȹÀçÁ¤ºÎ´Â8ÀÏ S&P°¡ ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ±¹°¡½Å¿ëµî±ÞÀ» Áö³ÇØ 9¿ù ¡®AA-¡¯¿¡¼ ¡®AA¡¯·Î 11°³¿ù¸¸¿¡ »óÇâÁ¶Á¤Çß´Ù°í 8ÀÏ ¹àÇû´Ù. ±¹°¡ ½Å¿ëµî±Þ Àü¸ÁÀº ¡®¾ÈÁ¤Àû¡¯(stable)À¸·Î Á¦½ÃÇØ ÇöÀç ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇß´Ù. S&P AA µî±ÞÀº ÃÖÃÊ¡¦Àüü 21°³ µî±Þ Áß 3¹ø° S&P°¡ »óÇâÁ¶Á¤ÇÑ AA µî±ÞÀº Àüü 21°³ µî±Þ Áß¿¡¼ 3¹ø°·Î ³ôÀº µî±ÞÀ¸·Î, ¿ì¸®³ª¶ó°¡ S&P·ÎºÎÅÍ AA µî±ÞÀ» ºÎ¿©¹ÞÀº °ÍÀº ¿ª»ç»ó ÃÖÃÊÀÇ ÀÏÀÌ´Ù. Áö³ÇØ 12¿ù19ÀÏ ¹«µð½º(Moody¡¯s)°¡ ºÎ¿©ÇÑ Aa2(=AA)¿¡ À̾î, À̹ø S&P·ÎºÎÅ͵µ AA µî±ÞÀ» ºÎ¿©¹Þ¾Æ ¸í½Ç»óºÎÇÑ AA µî±Þ ±¹°¡·Î ¹ßµ¸¿òÇÏ°Ô µÆ´Ù. S&P ±âÁØÀ¸·Î º¼ ¶§ ¿µ±¹¡¤ÇÁ¶û½º¿Í ±¹°¡½Å¿ëµî±ÞÀÌ °°Áö¸¸, ÀÌµé ±¹°¡ÀÇ Àü¸ÁÀÌ ºÎÁ¤Àû(negative)ÀÎ Á¡À» °¨¾ÈÇÏ¸é ¼±Áø°æÁ¦ ¼öÁØÀÇ ±¹°¡½Å¿ëµî±ÞÀ» °®°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ, Áß±¹¡¤ÀϺ»°úÀÇ ±¹°¡½Å¿ëµî±Þ °ÝÂ÷µµ ÇÑÃþ ´õ ¹ú¾îÁö°Ô µÆ´Ù.
ÃÖ±Ù ¼±Áø±¹, ½ÅÈï±¹À» °¡¸®Áö ¾Ê´Â Àü¼¼°èÀûÀÎ ±¹°¡½Å¿ëµî±Þ ÇÏÇâÁ¶Á¤ Ãß¼¼¸¦ °¨¾ÈÇÒ ¶§ À̹ø S&P°¡ ¿ì¸®³ª¶ó ±¹°¡½Å¿ëµî±ÞÀ» »óÇâÁ¶Á¤ÇÑ °ÍÀº ¸Å¿ì ÀÌ·ÊÀûÀÎ ÀÏ·Î ±Û·Î¹ú ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ È®´ëµÇ´Â »óȲ¿¡¼ Çѱ¹°æÁ¦°¡ Â÷º°ÈµÇ´Â ÁÖ¿ä¿äÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÈ´Ù. À̹ø µî±Þ »óÇâÁ¶Á¤ÀÌ ÇâÈÄ ±¹³» ±ÝÀ¶»ç¡¤°ø±â¾÷ µîÀÇ ½Å¿ëµî±Þ »ó½ÂÀ¸·Îµµ À̾îÁ® ÇØ¿ÜÂ÷ÀÔ ºñ¿ë °¨¼Ò µî ´ë¿Ü¾ÈÁ¤¼ºÀ» º¸´Ù °ÈÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù. S&PÃøÀº ½Å¿ëµî±Þ »óÇâÁ¶Á¤ÀÇ ¿äÀÎÀ¸·Î °ßÁ¶ÇÑ °æÁ¦ ¼ºÀå, Áö¼ÓÀûÀÎ ´ë¿Ü°ÇÀü¼º °³¼±, ÃæºÐÇÑ ÀçÁ¤¡¤ÅëÈÁ¤Ã¥ ¿©·Â µîÀ» Á¦½ÃÇß´Ù. °ßÁ¶ÇÑ °æÁ¦¼ºÀå S&P´Â Çѱ¹ °æÁ¦°¡ ÃÖ±Ù ¼ö³â°£ ´ëºÎºÐ ¼±Áø °æÁ¦¿¡ ºñÇØ °ßÁ¶ÇÑ ¼ºÀå¼¼¸¦ ³ªÅ¸³Â´Ù°í Æò°¡Çß´Ù. S&P´Â Çѱ¹ÀÇ 1Àδç GDP ¼ºÀå·üÀÌ 2.6% ¼öÁØÀ¸·Î ¼±Áø±¹ÀÇ 0.3%~1.5%º¸´Ù ³ôÀº °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®ÇßÀ¸¸ç ¿À´Â 2019³â Çѱ¹ÀÇ 1Àδç GDP°¡ 3¸¸´Þ·¯¸¦ ³Ñ¾î¼³ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤Çß´Ù. ¶ÇÇÑ Çѱ¹ °æÁ¦´Â ƯÁ¤ »ê¾÷ ¶Ç´Â ¼öÃâ½ÃÀå¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏÁö ¾ÊÀº ´Ùº¯ÈµÈ ±¸Á¶¸¦ °®°í ÀÖ´Ù°í Æò°¡Çß´Ù. ƯÈ÷ ¿ÃÇØ ¼öÃâÀÌ ºÎÁøÇÏ°í Á¶¼±»ê¾÷ÀÌ ±¸Á¶Á¶Á¤À» °Þ°í ÀÖÀ¸³ª, ¼öÃâ ½ÇÀûÀº Áö¿ª³» ¿©Å¸ ±¹°¡¿Í ºñ±³ÇØ Å©°Ô ´Ù¸£Áö ¾ÊÀº ¼öÁØÀÌ¸ç ¹Ì±¹ °æÁ¦ÀÇ È¸º¹ÀÌ ´ëÁß±¹ ¼öÃâ ºÎÁøÀ» ÀϺΠº¸¿ÏÇÒ °ÍÀ̶ó°í ¾ð±ÞÇß´Ù. ´ë¿ÜºÎ¹® °ÇÀü¼º S&PÃøÀº Çѱ¹ÀÇ ´ë¿ÜºÎ¹® ÁöÇ¥ °³¼±µµ À̹ø ½Å¿ëµî±Þ »óÇâÁ¶Á¤ÀÇ ¿øÀÎÁß Çϳª¶ó°í ¹àÇû´Ù. S&P´Â ƯÈ÷ ±¹³» ÀºÇàÀÌ Áö³ÇØ ´ë¿Ü¼øä±Ç »óÅ·ΠÀüȯµÇ°í ÀºÇàºÎ¹® ´ë¿Ü乫ÀÇ Æò±Õ ¸¸±â°¡ Áõ°¡ÇßÀ¸¸ç °æ»ó°èÁ¤ ¼öÀÔ ´ëºñ ´Ü±â¿Üä ±Ô¸ð°¡ °¨¼ÒÇß´Ù´Â Á¡À» ¾ð±ÞÇß´Ù. ¶ÇÇÑ S&P´Â ¿ÃÇظ» ±âÁØÀ¸·Î Á¤ºÎ¡¤±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛÀÇ À¯µ¿ÀÚ»ê°ú ÃÑ¿ÜäÀÇ Â÷ÀÌ°¡ °æ»ó°èÁ¤ ¼öÀÔÀÇ 32%¿¡ À̸¦ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤Çß°í Çѱ¹ÀÇ º¯µ¿ ȯÀ²°ú ¿Üȯ½ÃÀåÀÇ ±íÀÌ°¡ ´ë¿Ü Ãæ°Ý¿¡ ´ëÇÑ °ÇÑ Ãæ°ÝÈí¼ö ÀåÄ¡(buffer)·Î ÀÛµ¿ÇÏ°í ÀÖ´Ù°í Æò°¡Çß´Ù. ƯÈ÷ Çѱ¹ °æÁ¦´Â Å« ÆøÀÇ °æ»ó¼öÁö ÈæÀÚ¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖÀ¸¸ç, ¼¼°è±³¿ª °¨¼Ò·Î ÇâÈÄ 2~3³â°£ ÈæÀÚÆøÀÌ ÁÙ¾îµé ¼ö ÀÖÀ¸³ª GDP ´ëºñ 5% ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÒ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. ÀçÁ¤¡¤ÅëÈÁ¤Ã¥ S&P´Â Çѱ¹ÀÇ ÅëÈÁ¤Ã¥ÀÌ °ßÁ¶ÇÏ°í Áö¼Ó°¡´ÉÇÑ °æÁ¦¼ºÀåÀ» Áö¿øÇØ ¿Ô´Ù°í ¾ð±ÞÇÏ°í, ±×°£ÀÇ ¹°°¡¾ÈÁ¤ ¸ñÇ¥Á¦°¡ °æÁ¦ ¾ÈÁ¤°ú ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ±â´ë¸¦ °ü¸®ÇÏ´Â µ¥ ´ëü·Î ¼º°øÀûÀ̾ú´Ù°í Æò°¡Çß´Ù. Çѱ¹ÀÇ ³ôÀº °¡°èºÎä°¡ ÅëÈÁ¤Ã¥À» Á¦¾àÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸³ª, º¯µ¿±Ý¸®ºÎ ´ëÃâÀÇ °íÁ¤±Ý¸® ´ëÃâ Àüȯ µîÀÇ ³ë·ÂÀÌ °¡°è ºÎä À§ÇèÀ» ¿ÏÈÇÏ´Â µ¥ ±â¿©Çß´Ù°í ¾ð±ÞÇß´Ù. ¶ÇÇÑ Çѱ¹ Á¤ºÎÀÇ °ÇÀüÇÑ ÀçÁ¤»óȲÀÌ ±¹°¡½Å¿ë µî±Þ¿¡ ±â¿©Çß´Ù°í Æò°¡ÇÏ°í, ÀÚü °è»ê¿¡ µû¸£¸é Çѱ¹ Á¤ºÎÀÇ ºÎä´Â Áö³ÇرâÁØ GDPÀÇ 20% ¼öÁØÀ¸·Î Å©Áö ¾ÊÀº ¼öÁØÀ̶ó°í ¾ð±ÞÇß´Ù. ´Ù¸¸, GDPÀÇ ¾à 25%¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ºñ±ÝÀ¶ °ø°ø±â°ü ºÎä°¡ Á¤ºÎ ÀçÁ¤ÀÇ Á¦¾à ¿äÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ÀºÇàºÎ¹® ¼öÀͼº ¾ÇÈ°¡ Áö¼ÓµÉ °æ, Á¤ºÎÀÇ ÀçÁ¤ Áö¿øÀÌ Áõ°¡ÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Ù°í Æò°¡Çß´Ù. ƯÈ÷, S&P´Â »ê¾÷ÀºÇà°ú ¼öÃâÀÔÀºÇàÀÇ ÀÚü ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ³·°í ºñ±ÝÀ¶ °ø°ø±â°ü¿¡ ´ëÇÑ ´ëÃâÀÌ Å©´Ù´Â Á¡À» ÁöÀûÇß´Ù. ÇÑÆí S&P´Â ¡®¾ÈÁ¤Àû¡¯ ½Å¿ëµî±Þ Àü¸ÁÀº ÁöÁ¤ÇÐÀû À§ÇèÀÌ Å©°Ô Áõ´ëµÇÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶ó´Â Àü¸Á¿¡ ¹ÙÅÁÀ» µÎ°í ÀÖÀ¸¸ç, ÇâÈÄ 2³â°£ ½Å¿ëµî±ÞÀÌ º¯ÇÏÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù°í ¹àÇû´Ù. S&P´Â ÇâÈÄ ½Å¿ëµî±Þ »óÇâ ¿äÀÎÀ¸·Î Ãß°¡ÀûÀÎ ¼ºÀåÀ» ÅëÇÑ °æÁ¦ ¼º°ú¿Í ¾ÈÁ¤¼º °È¸¦ Á¦½ÃÇßÀ¸¸ç, ÇÏÇâÁ¶Á¤ ¿äÀÎÀ¸·Î´Â ºÏÇÑ°úÀÇ ÁöÁ¤ÇÐÀû ±äÀå °íÁ¶¸¦ Á¦½ÃÇß´Ù.
|