ºÎÁ¦¸ñ :
»ç¸ðÆÝµå »ç¾÷ Àμö Çã¿ë¡¦»ç´Ù¸®ÆÝµå ³» M&A Æݵå 1Á¶¿ø Á¶¼º
»ç¸ðÅõÀÚÆݵå(PEF)°¡ ±â¾÷ Àμö¡¤ÇÕº´(M&A) ½Ã ÁöºÐ»Ó ¾Æ´Ï¶ó »ç¾÷ºÎ¹®µµ ÀμöÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÈ´Ù. ¶Ç PEF°¡ ÃÖ´ëÁÖÁÖÀÎ ±â¾÷¿¡ ´ëÇØ ½ÇÁúÀûÀ¸·Î »óÀåÀÌ Çã¿ëµÅ, ÅõÀÚÀÚ±Ý È¸¼ö°¡ ¿øÈ°ÇØÁú Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¾Æ¿ï·¯ ¼ºÀå»ç´Ù¸®ÆÝµå ³» Áß¼Ò¡¤Áß°ß±â¾÷ M&A Áö¿øÆÝµå ±Ô¸ð°¡ 1Á¶¿øÀ¸·Î È®´ëµÇ¸ç, ±â¾÷ °£ ÁÖ½Ä ±³È¯ ½Ã ¾çµµÂ÷ÀÍ¿¡ ´ëÇÑ °ú¼¼´Â ÇØ´ç ÁÖ½ÄÀ» óºÐ½ÃÁ¡±îÁö ´ÊÃâ ¼ö ÀÖ°Ô µÈ´Ù. ±âȹÀçÁ¤ºÎ´Â 6ÀÏ ¡®°æÁ¦Çõ½Å 3°³³â °èȹ¡¯ÀÇ ÇÙ½ÉÀü·« Áß ÇϳªÀÎ ¡®¿ªµ¿ÀûÀÎ Çõ½Å°æÁ¦¡¯ ´Þ¼ºÀ» À§ÇØ ÀÌ °°Àº ³»¿ëÀÇ ¡®M&A È°¼ºÈ ¹æ¾È¡¯À» ³»³ù´Ù. ±¹³» M&A ½ÃÀåÀÌ ¼±Áø±¹¿¡ ºñÇØ ±Ô¸ð°¡ ÀÛÀº µ¥´Ù, ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ´õ¿í À§ÃàµÅ, ±â¾÷ ±¸Á¶Á¶Á¤°ú Áß¼Ò¡¤º¥Ã³±â¾÷ ÅõÀÚ È°¼ºÈ¸¦ °¡·Î¸·´Â ¿äÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â µ¥ µû¸¥ ÆÇ´Ü¿¡¼´Ù. PEFÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶¼º°ú ÅõÀÚ¸¦ Á¦ÇÑÇÏ´Â ±ÔÁ¦´Â ´ëÆø Ç®¸°´Ù. ÇöÀç ÁöºÐ Àμö¸¸ °¡´ÉÇÏÁö¸¸, ¾ÕÀ¸·Î PEF°¡ ½Å¼³¹ýÀÎÀ» ¼¼¿ö ¿µ¾÷¾ç¼öµµ °¡´ÉÇØÁø´Ù. ¿øÀ¯, Á¦Ã¶¿ø·á, ¾×È°¡½º µî ´ë·®È¹° ÈÁÖ°¡ ±¸Á¶Á¶Á¤À» ÃßÁø ÁßÀÎ ÇØ¿î»ç¸¦ ÀμöÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ¸í¹®ÈµÈ´Ù. ´Ù¸¸ ÀÏÁ¤¼öÁØ À̳»·Î ÀÚ±âȹ° ¿î¼ÛÀ» Á¦ÇÑ(¿¹¸¦ µé¸é 30%)ÇØ ÀÏ°¨ ¸ô¾ÆÁֱⰡ µÇÁö ¾Êµµ·Ï ÇÒ ¹æħÀÌ´Ù. ±ÝÀ¶Àü¾÷±×·ìÀ̳ª Àü¾÷°è PEF(PEF ¿î¿ëÀ» Àü¹®À¸·Î ÇÏ´Â ¹«ÇÑÃ¥ÀÓ»ç¿ø(GP)ÀÌ ÅõÀÚÇÑ PEF)´Â °øÁ¤°Å·¡¹ý »ó »óÈ£ÃâÀÚÁ¦ÇÑ ±â¾÷Áý´Ü ÁöÁ¤¿¡ µû¸¥ Á¦ÇÑÀÌ ¿ÏȵȴÙ. ÀÌ¿¡ µû¶ó °è¿»ç ÀÇ°á±Ç Á¦ÇÑ, °ø½Ã Àǹ« ¹× ÀÚº»½ÃÀå¹ý »ó 5³â ³» °è¿»ç óºÐÀǹ« µî ±ÔÁ¦¸¦ ¹ÞÁö ¾Ê¾Æµµ µÈ´Ù. M&A È°¼ºÈ¸¦ À§ÇÑ ¼¼Á¦¡¤±ÝÀ¶ Áö¿øµµ ´Ã¾î³´Ù. ¿ì¼± ¼ºÀå»ç´Ù¸®ÆÝµå ³» Áß¼Ò¡¤Áß°ß±â¾÷ M&A Áö¿øÆݵ尡 3³â ³» 1Á¶¿ø ±Ô¸ð·Î È®´ëµÈ´Ù. ¿ÃÇØ´Â ±× Áß 4õ¾ï¿øÀÌ Á¶¼ºµÉ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ¹Î°£ ¸Å¼ö¿©·ÂÀ» º¸¿ÏÇϱâ À§ÇØ Á¤Ã¥±ÝÀ¶±â°ü, ä±ÇÀºÇà, ¿¬±â±ÝÀÌ ÇÔ²² ÃâÀÚÇÏ´Â PEFµµ ¸¸µé¾îÁø´Ù. Ãʱ⠱Ըð´Â 1Á¶¿ø ÀÌ»óÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸À̳ª, ½ÃÀå¼ö¿ä¿¡ µû¶ó È®´ëÇÑ´Ù´Â ¹æħÀÌ´Ù. ±¸Á¶Á¶Á¤ ±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ±â¾÷ °£ ÁÖ½Ä ±³È¯ ½Ã ¾çµµÂ÷ÀÍ¿¡ ´ëÇÑ °ú¼¼´Â Áֽı³È¯ ½ÃÁ¡¿¡¼ ÇØ´ç ÁÖ½ÄÀ» óºÐÇÑ ½ÃÁ¡±îÁö ´ÊÃâ ¼ö ÀÖ´Ù. °æÁ÷ÀûÀÎ M&A ±âÁØ°ú ÀýÂ÷µµ °³¼±µÈ´Ù. ±â¾÷ ÇÕº´ ½Ã ÇÁ¸®¹Ì¾ö µîÀ» °¨¾ÈÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï »óÀå¹ýÀο¡ ´ëÇÑ ÇÕº´°¡¾× »êÁ¤ ±ÔÁ¦°¡ ¿ÏȵȴÙ. ÇöÀç´Â »óÀå¹ýÀÎÀÇ °æ¿ì ÇÕº´°¡¾×À» ±âÁؽð¡ÀÇ 10%·Î Á¦ÇÑÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¶Ç M&A ¹æ½Äµµ ÇöÇà »ó¹ý »ó ¼ø»ï°¢ÇÕº´»Ó ¾Æ´Ï¶ó ÇÕº´´ë»ó ±â¾÷À» Á¸¼Ó½ÃÅ°´Â ¿ª»ï°¢ÇÕº´Á¦µµµµ µµÀԵȴÙ. ¼ø»ï°¢ÇÕº´Á¦µµ´Â ÇÕº´´ë»ó ±â¾÷À» ÀÚȸ»ç¿¡ ÇÕº´ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ°í, ¿ª»ï°¢ÇÕº´Á¦µµ´Â ÀÚȸ»ç¸¦ ÇÕº´´ë»ó ±â¾÷¿¡ ÇÕº´ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù. À̹ø ´ëÃ¥À» ÅëÇØ ½ÃÀå±â´É¿¡ ÀÇÇÑ ±â¾÷ÀÇ »ç¾÷±¸Á¶ °³ÆíÀ̳ª ±¸Á¶Á¶Á¤ÀÌ ÃËÁøµÇ°í, Áß¼Ò¤ýº¥Ã³±â¾÷ ÅõÀÚ°¡ ´õ¿í È®´ëµÊÀ¸·Î½á ¿ì¸® °æÁ¦ÀÇ ¿ªµ¿¼ºÀÌ Çâ»óµÉ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. ±ÝÀ¶¿¬±¸¿ø¿¡ µû¸£¸é, À̹ø ´ëÃ¥ÀÇ È¿°ú·Î M&A ½ÃÀå ±Ô¸ð°¡ Áö³ÇØ ¾à 40Á¶¿ø¿¡¼ 2017³âÀÌ¸é ¾à 70Á¶¿øÀ¸·Î ¼ºÀåÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
|