¹ö¶ô ¿À¹Ù¸¶ ¹Ì±¹ ´ëÅë·É°ú ¾Æº£ ½ÅÁ¶(äÌÛÃòÌß²) ÀϺ» ÃѸ®°¡ 24ÀÏ µµÄì Á¤»óȸ´ã¿¡¼ ¹Ì¡¤Àϵ¿¸Í, ¼¾Ä«Äí(ôÓÊÈ¡¤Áß±¹¸í ´ô¿ÀÀ§´Ù¿À<ðååàÓö>)¿µµ ¹× ºÏÇÙ ¹®Á¦ µîÀ» ³íÀÇÇß´Ù.
±¹ºó ÃÊûÀ¸·Î ÀϺ»À» ¹æ¹® ÁßÀÎ ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀº À̳¯ ¿ÀÀü µµÄì µµ³» ¸ðÅä¾ÆÄ«»çÄ«(êªîå÷ø)ÀÇ ¿µºó°ü¿¡¼ ¾Æº£ ÃѸ®¿ÍÀÇ Á¤»óȸ´ã¿¡¼ ¾ð·Ð¿¡ °ø°³µÈ ¸ðµÎ ¹ß¾ðÀ» ÅëÇØ ¹Ì¡¤ÀÏ µ¿¸ÍÀ» °ÈÇÏ´Â ÇÑÆí ¼¾Ä«Äí(ôÓÊÈ.Áß±¹¸í ´ô¿ÀÀ§´Ù¿À<ðååàÓö>)¿µµ°¡ ¹Ì¡¤ÀϾȺ¸Á¶¾à 5Á¶ÀÇ Àû¿ë ¹üÀ§¿¡ µé¾î°£´Ù´Âµ¥ ÀÇ°ßÀ» °°ÀÌÇß´Ù.¶Ç ¾ÆÅÂÁö¿ª ¾Èº¸¿Í °ü·ÃÇؼ´Â ºÏÇÑÀÇ ÇÙÀ§ÇùÀ» ¾ð±ÞÇϸç ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ´ëóÀÇ Çʿ伺À» ÇÇ·ÂÇß´Ù.
À̹ø ¹Ì¡¤ÀÏÁ¤»óȸ´ã¿¡¼ ¹Ì±¹ ´ëÅë·ÉÀÌ ¼¾Ä«Äí ¹®Á¦¸¦ ¹Ì¡¤ÀϾȺ¸Á¶¾à¿¡ ÀÔ°¢ÇØ ¹Ì±¹ÀÌ ÀϺ»À» ¹æÀ§ÇÒ Àǹ«°¡ ÀÖ´Ù°í óÀ½À¸·Î ¾ð±ÞÇØ ¼¾Ä«Äí ºÐÀï ´ç»ç±¹ÀÎ Áß±¹ÀÇ ¹Ý¹ßÀÌ ¸¸¸¸Ä¡ ¾ÊÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
±×µ¿¾È ÀϺ»Àº Çؾç ÁøÃâÀ» °ÈÇÏ´Â Áß±¹À» °Ü³ÉÇØ ¹Ì±¹¿¡ ¼¾Ä«Äí°¡ ¹Ì¡¤ÀϾȺ¸Á¶¾à 5Á¶ Àû¿ë ´ë»ó À̶ó´Â Á¡À» ¸í½ÃÀûÀ¸·Î Ç¥¸íÇØ ÁÙ °ÍÀ» ¿ä±¸ÇØ ¿Ô´Ù.
1960³â¿¡ ¸ÎÀº ¹Ì¡¤ÀϾȺ¸Á¶¾à 5Á¶¿¡´Â ¡®¹ÌÀÏ ¾ç±¹Àº ÀϺ»ÀÇ ¿µ¿ª ¹× ÀçÀÏ ¹Ì±º±âÁöÀÇ ¾î´À ÇÑ ÂÊ¿¡ ´ëÇÑ ¹«·Â°ø°ÝÀÌ ÀÖ´Â °æ¿ì ÀÚ±¹ÀÇ Çå¹ý»óÀÇ ±ÔÁ¤ ¹× ÀýÂ÷¿¡ µû¶ó °øÅëÀÇ À§Çè¿¡ ´ëóÇϵµ·Ï ÇൿÇÒ °ÍÀ» ¼±¾ð ÇÑ´Ù¡¯°í ¼¼úµÇ¾î ÀÖ´Ù.
ÇÑÆí ¾Æº£ ÃѸ®´Â ¹Ì±¹ÀÇ ¡®Àç±ÕÇü(rebalance) Á¤Ã¥¡¯¿¡ ´ëÇØ ¡°Áö¿ªÀÇ ÆòÈ¿Í ¾ÈÁ¤¿¡ Å©°Ô °øÇåÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ÁöÁö¿Í ȯ¿µÀÇ ¶æÀ» Ç¥ÇÑ´Ù¡±¸ç ¾Èº¸À̳äÀÎ ¡®Àû±ØÀû ÆòÈÁÖÀÇ¡¯¿¡ ÀÔ°¢ÇØ ¹Ì±¹°ú ÇÔ²² Áö¿ªÀÇ ÆòÈ¿Í ¾ÈÁ¤¿¡ ÁÖµµÀû ¿ªÇÒÀ» ´ã´çÇÒ Àǻ縦 ¹àÇû´Ù.
À̳¯ ¹Ì¡¤ÀÏ Á¤»óȸ´ã°ú °øµ¿±âÀÚȸ°ß ¹ß¾ð ¿äÁö´Â ¡®¹Ì¡¤ÀÏ µ¿¸Í¡¯°ú °ü·ÃÇؼ´Â ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀÌ ¡°¹Ì¡¤ÀÏ µ¿¸ÍÀº ¾Æ½Ã¾ÆÅÂÆò¾çÁö¿ª ÀüüÀÇ ¾Èº¸ Åä´ë´Ù¡±¶ó°í ¹àÈ÷°í ÀÌ¿¡ ¾Æº£ ÃѸ®´Â ¡°¾Æ½Ã¾ÆÅÂÆò¾ç Áö¿ª¿¡¼ ¹Ì¡¤ÀÏ µ¿¸ÍÀÌ ÁÖµµÀû ¿ªÇÒÀ» ÇØ¾ß ÇÑ´Ù¡±¸ç ¹Ì¡¤ÀÏ µ¿¸Í¿¡ ´ëÇÑ Á߿伺 °Á¶ Çß´Ù.
¾Èº¸¡¯ºÐ¾ß¿¡ ´ëÇؼ´Â µÎ Á¤»ó ¸ðµÎ ¹Ì¡¤ÀϹæÀ§Çù·ÂÁöħ(°¡À̵å¶óÀÎ) °³Á¤À» Æ÷ÇÔÇØ Æø³ÐÀº ¾Èº¸, ¹æÀ§Çù·Â ÃßÁøÀ» °ø°¨ÇÏ´Â ÇÑÆí ¾Æº£ ÃѸ®´Â Áý´ÜÀÚÀ§±Ç Çà»ç Çã¿ë°ú °ü·ÃÇÑ °ËÅä »óȲÀ» ¼³¸íÇÏ¸é¼ ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀÌ ÁöÁö¸¦ Ç¥¸íÇß´Ù.
´ë(Óß)Áß±¹ Á¤Ã¥°ú ¼¾Ä«Äí ¿µµ ¹®Á¦¿¡ À־µ µÎ Á¤»ó ¸ðµÎ Èû¿¡ ÀÇÇÑ Çö»ó º¯°æ ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ ¹Ý´ëÀÇ ¶æÀ» ¹àÈ÷´Â ÇÑÆí ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀº ¡°¼¾Ä«Äí ¿µµ´Â ÀϺ»ÀÇ ½ÃÁ¤±Ç(ã¿ïÙÏí) ¾Æ·¡ ÀÖÀ¸¸ç ¹Ì¡¤ÀϾÈÀüº¸ÀåÁ¶¾à 5Á¶ÀÇ Àû¿ë´ë»ó¡±À̶ó¸ç ¡°(Áß±¹°ú ÀϺ»ÀÇ) ½Å·Ú¾ç¼º Á¶Ä¡¸¦ °±¸ÇØ¾ß ÇÑ´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù.
ƯÈ÷ ¡®ºÏÇÑÇÙ°ú ³³ºÏÀÚ¡¯ ¹®Á¦¿Í °ü·ÃÇؼ´Â ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀÌ ¡°¿ì¸®´Â ¾î·Á¿î °úÁ¦¿¡ Á÷¸éÇØ ÀÖ´Ù. ºÏÇÑ À§Çù¿¡ ´ëóÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ºÏÇÑÀÇ µµ¹ßÀû ÇൿÀ» ¾ïÁ¦Çϱâ À§Çؼ´Â Áß±¹ÀÇ ¿ªÇÒÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. Áß±¹, ÀϺ»°ú Çù·ÂÇØ ÇÙ Æ÷±â ¾Ð·ÂÀ» ºÏÇÑ¿¡ °è¼Ó °¡ÇÏ°Ú´Ù¡±°í ¹àÈù ¹Ý¸é ¾Æº£ ÃѸ®´Â ÀϺ»ÀÎ ³³ºÏÀÚ ¹®Á¦¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ¿Í Çù·ÂÀ» ¿äûÇß´Ù.
¿ª»çÀνġ¯¿¡ ´ëÇؼ´Â ¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀÌ ¾ð±ÞÇÏÁö ¾ÊÀº ¹Ý¸é ¾Æº£ ÃѸ®´Â ¡°±¹°¡¸¦ À§ÇØ ½Î¿î ºÐµéÀÇ ¸íº¹À» ºô°í ºÎÀü(Üôîú) ¸Í¼¼¸¦ Çß´Ù¡±¸ç ¡°¾ÕÀ¸·Îµµ (ÀÌ·± Á¡À») ¼³¸íÇÏ°í ÀÌÇظ¦ ±¸ÇÏ´Â ³ë·ÂÀ» °è¼ÓÇÏ°Ú´Ù¡±¸ç ÀڽŵéÀÇ º¯ÇÔ¾ø´Â ¿ª»çÀνÄÀ» ÁÖÀåÇß´Ù.
¿À¹Ù¸¶ ´ëÅë·ÉÀº ÀϺ»¿¡¼ÀÇ ÀÏÁ¤À» ¼ÒÈÇÑ µÚ 25ÀÏ ¿ÀÀü Çѱ¹À» ¹æ¹®ÇØ Ã»¿Í´ë¿¡¼ Á¤»óȸ´ãÀ» °®°í Çѹ̵¿¸Í ¹ßÀü¹æÇâ°ú ÃÖ±Ù ºÏÇÑ ÇÙ½ÇÇè À§Çù¿¡ µû¸¥ ºÏÇÙ¹®Á¦ µîÀ» ³íÀÇÇÑ´Ù.(Konas)
|